Ανάλυση παραγόντων επιρροής της μεταβλητότητας κρυπτονομισμάτων με τη μέθοδο GARCH

Abstract

Έχει γίνει γνωστό πώς ο κόσμος της χρηματοοικονομικής αγοράς παρουσιάζει τα τελευταία χρόνια υψηλά ποσοστά μεταβλητότητας. H απεικόνιση των χρονολογικών σειρών αποτελεί ένα ιδιαίτερο σύνθετο ζήτημα αφού πρέπει να συμπεριληφθεί ο μεταβλητός χαρακτήρας των τιμών και των αποδόσεων. Στόχος της παρούσας εργασίας είναι να μελετηθεί η μεταβλητότητα τριών βασικών κρυπτονομισμάτων εκείνων των Bitcoin, Ethereum και Tether. Μέσα από την εργασία περιγράφονται διάφορα μοντέλα που αφορούν την μεταβλητότητα των κρυπτονομισμάτων και αξιοποιείται το καταλληλότερο με στόχο την απόδοση της. Η επιλογή των κρυπτονομισμάτων αυτών δεν είναι τυχαία. Το κρυπτονόμισμα bitcoin είναι ένα από τα παλιότερα κρυπτονομίσματα όπου η επενδυτική αγορά το έχει κάνει σημαντικό παράγοντα επιρροής άλλων κρυπτονομισμάτων. Ο λόγος που οδηγηθήκαμε στη μελέτη της μεταβλητότητας και της απόδοσης των τριών προς μελέτη κρυπτονομισμάτων παρουσιάζονται παρακάτω: Τα κρυπτονομίσματα Ethereum και Tether θα μελετηθούν σε σχέση με την επιρροή που τους ασκεί το Bitcoin μιας και το Bitcoin είναι το κρυπτονόμισμα εκείνο με το μεγαλύτερα αριθμό συναλλαγών. Η μεταβλητότητα των κρυπρονομισμάτων μπορεί εύκολα να προβλεφθεί κάτι που δεν ισχύει για την απόδοση τους. Τέλος, όπως συμβαίνει σε όλες τις επενδύσεις έτσι και στις επενδύσεις των κρυπτονομισμάτων υπάρχει ο κίνδυνος της αβεβαιότητας και της απώλειας