Πράσινη τραπεζική, χρηματοδότηση βιώσιμων επενδύσεων και κερδοφορία
ENGLISH ABSTRACT This thesis analyzes and evaluates the role and contribution of Green Banking and in particular the issuance of Green Bonds to the financial performance and economic sustainability of European Banking Institutions, in the context of the evolutionary process of transition and transformation towards a more sustainable financial system. The main objective and pursuit of the research is to investigate the impact of Green Finance on the key indicators of Banking profitability and prosperity as well as to evaluate and examine the role of ESG criteria and the macroeconomic environment. The empirical expansion and empirical examination is based on and relies on econometric analyses and interpretations (2016 until 2024) with the use and application of OLS regression models, utilizing, researching and studying three basic profitability indicators: the Return on Assets (ROA), the Return on Equity (ROE) and the Net Interest Margin (NIM). As basic independent variables, green financing through the issuance of green bonds with a lag of one period (Green bonds (t-1), the size of banking institutions (logarithm of total assets) and the growth rate of GDP (Gross Domestic Product) - GDP growth (t-1) with a lag of one period are used and incorporated. The empirical findings and empirical results (2016 until 2024) indicate and reveal that the issuance of green bonds does not have a statistically significant and significant effect on the profitability indicators ROA, ROE and NIM. At the same time, it is established and recorded that the size of banking institutions constitutes and is estimated to be the most important determining factor and criterion in terms of profitability, presenting and reflecting a statistically significant negative relationship with all three performance indicators (ROA, ROE, NIM). This result expresses and reflects that larger banking institutions exhibit and exhibit lower levels of profitability, possibly due to increased regulatory and operational burdens, difficulties and limited flexibility and adaptability. The macroeconomic environment, as reflected and recorded by GDP, functions as a support and evidence for the stability and sustainability of the banking system, without being considered a direct factor and effect of enhancing profitability and prosperity through green bonds. In summary, the paper indicates and documents the benefits of Green Banking and ESG strategic processes are mainly long-term and are evident in the long term, linked to the improvement of reputation, risk management and compliance with standards and regulations, contributing to the sustainable development of the banking sector. In addition, the paper highlights and underlines the complex and intricate nature and dimension of banking profitability and the decisive role played and contributed by the microeconomic elements of banking institutions (size of banking institutions, capital adequacy, provisions for credit risk, revenue structure, operational efficiency.). Keywords: Green sustainable financing, Green Bonds, ROA, ROE, NIM, Banking profitability and prosperity.
Thesis
Η Παρούσα διπλωματική εργασία αναλύει και αξιολογεί τον ρόλο και την συμβολή της πράσινης Τραπεζικής και ειδικότερα της έκδοσης Πράσινων ομολόγων στην χρηματοοικονομική απόδοση και οικονομική βιωσιμότητα Ευρωπαϊκών Τραπεζικών ιδρυμάτων , στο πλαίσιο της εξελικτικής διαδικασίας μετάβασης και μετασχηματισμού προς ένα πιο βιώσιμο χρηματοπιστωτικό σύστημα. Κύριος στόχος και επιδίωξη της έρευνας είναι η διερεύνηση της επίδρασης της Πράσινης χρηματοδότησης στους βασικούς δείκτες Τραπεζικής κερδοφορίας και ευημερίας καθώς και η αξιολόγηση και η εξέταση του ρόλου των ESG κριτηρίων και του μακροοικονομικού περιβάλλοντος. Η εμπειρική διεύρυνση και εμπειρική εξέταση βασίζεται και στηρίζεται σε οικονομετρικές αναλύσεις και ερμηνείες για τα έτη (2016 έως 2024) με την χρήση και την εφαρμογή υποδειγμάτων παλινδρόμησης OLS, αξιοποιώντας, ερευνώντας και μελετώντας τρείς βασικούς δείκτες κερδοφορίας τον δείκτη απόδοσης του Ενεργητικού του Ισολογισμού των τραπεζικών ιδρυμάτων, ROA(Return on Assets), τον δείκτη απόδοσης Ιδίων Κεφαλαίων ROE(Return on Equity) και τον δείκτη Καθαρού Περιθωρίου επιτοκίου (NIM-Net Interest Margin). Ως βασικές ανεξάρτητες μεταβλητές χρησιμοποιούνται και ενσωματώνονται η πράσινη χρηματοδότηση μέσω της έκδοσης πράσινων ομολόγων με υστέρηση μιας περιόδου(Green bonds(t-1), το μέγεθος της τραπεζικών ιδρυμάτων (λογάριθμος συνολικού Ενεργητικού) και ο ρυθμός ανάπτυξης του ΑΕΠ(Ακαθάριστου Εγχώριου Προϊόντος)-GDP growth(t-1) με υστέρηση μιας περιόδου. Τα εμπειρικά ευρήματα και τα εμπειρικά αποτελέσματα υποδεικνύουν και αποκαλύπτουν ότι το (2016 έως 2024) η έκδοση πράσινων ομολόγων δεν παρουσιάζει στατιστικά καθοριστική και ουσιώδη επίδραση στους δείκτες κερδοφορίας ROA, ROE και ΝΙΜ. Παράλληλα διαπιστώνεται και καταγράφεται ότι το μέγεθος των τραπεζικών ιδρυμάτων αποτελεί και εκτιμάται ως ο σημαντικότερος προσδιοριστικός παράγοντας και κριτήριο σε επίπεδο κερδοφορίας, παρουσιάζοντας και αποτυπώνοντας στατιστικά σημαντική αρνητική σχέση και με τους τρείς δείκτες απόδοσης (ROA, ROE, NIM). Το αποτέλεσμα αυτό εκφράζει και αντικατοπτρίζει ότι τα μεγαλύτερα τραπεζικά ιδρύματα εμφανίζουν και παρουσιάζουν χαμηλότερα επίπεδα αποδοτικότητας , πιθανών εξαιτίας αυξημένων κανονιστικών και λειτουργικών επιβαρύνσεων, δυσχερειών και περιορισμένης ευελιξίας και προσαρμοστικότητας. Το μακροοικονομικό περιβάλλον όπως αποτυπώνεται και καταγράφεται από το ΑΕΠ, λειτουργεί ενισχυτικά και τεκμηριωτικά ,στη σταθερότητα και τη βιωσιμότητα του τραπεζικού συστήματος, χωρίς να θεωρείται άμεσος παράγοντας και επίδραση ενίσχυσης της κερδοφορίας και της ευημερίας μέσω πράσινων ομολόγων. Συνοπτικά η εργασία υποδεικνύει και τεκμηριώνει τα οφέλη της Πράσινης Τραπεζικής και των ESG στρατηγικών διαδικασιών είναι κυρίως μακροπρόθεσμα και είναι εμφανή σε μακροπρόθεσμο χρονικό ορίζοντα , συνδεόμενα με τη βελτίωση της φήμης ,την διαχείριση κινδύνων, τη συμμόρφωση με πρότυπα και εφαρμογή κανονισμών συμβάλλοντας στη βιώσιμη εξέλιξη του τραπεζικού τομέα. Επιπλέον η εργασία αναδεικνύει και υπογραμμίζει την σύνθετη και πολύπλοκη φύση και διάσταση της τραπεζικής κερδοφορίας και τον καθοριστικό ρόλο που διαδραματίζουν και συμβάλλουν τα μικροοικονομικά στοιχεία των τραπεζικών ιδρυμάτων(μέγεθος τραπεζικών ιδρυμάτων, κεφαλαιακή επάρκεια, προβλέψεις για πιστωτικό κίνδυνο, δομή εσόδων, λειτουργική αποδοτικότητα.).