Η επίδραση του ESG Score στα μη εξυπηρετούμενα δάνεια των ευρωπαϊκών τραπεζών.

Abstract

Η παρούσα εργασία εξετάζει εμπειρικά τη σχέση μεταξύ ESG επιδόσεων και μη εξυπηρετούμενων δανείων στις ευρωπαϊκές τράπεζες. Με την αυξανόμενη σημασία της βιωσιμότητας και της υπεύθυνης εταιρικής λειτουργίας πολλές τράπεζες στρέφονται στην ενσωμάτωση ESG πρακτικών (Environmental, Social and Governance) στις στρατηγικές και στις διαδικασίες διαχείρισης κινδύνων τους με τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια να αποτελούν παράλληλα έναν από τους σημαντικότερους δείκτες πιστωτικού κινδύνου και χρηματοοικονομικής σταθερότητας του τραπεζικού συστήματος. Σκοπός της έρευνας είναι η διερεύνηση της επίδρασης του ESG Score καθώς και των επιμέρους ESG πυλώνων στα μη εξυπηρετούμενα δάνεια των ευρωπαϊκών τραπεζών. Για την πραγματοποίηση της εμπειρικής ανάλυσης χρησιμοποιείται δείγμα 14 ευρωπαϊκών τραπεζών για χρονική περίοδο οκτώ ετών, δημιουργώντας συνολικά 112 παρατηρήσεις panel data. Η μεθοδολογία της έρευνας βασίζεται σε Fixed-Effects Panel Regressions με Clustered Standard Errors, ενώ χρησιμοποιούνται ως μεταβλητές ελέγχου το μέγεθος της τράπεζας, η κεφαλαιακή επάρκεια και το κατά κεφαλήν ΑΕΠ. Τα δεδομένα της έρευνας προέρχονται κυρίως από τη βάση δεδομένων Refinitiv Eikon, ενώ τα μακροοικονομικά στοιχεία συλλέχθηκαν από τη Eurostat. Τα αποτελέσματα της εμπειρικής ανάλυσης δείχνουν ότι το συνολικό ESG Score εμφανίζει αρνητική και στατιστικά σημαντική σχέση με τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια, γεγονός που υποδηλώνει ότι οι τράπεζες με υψηλότερες ESG επιδόσεις τείνουν να εμφανίζουν χαμηλότερο επίπεδο πιστωτικού κινδύνου. Παράλληλα, από την ανάλυση των ESG πυλώνων προκύπτει ότι η διάσταση Governance εμφανίζει τη σημαντικότερη αρνητική επίδραση στα NPLs, αναδεικνύοντας τη σημασία της εταιρικής διακυβέρνησης στη διαχείριση τραπεζικών κινδύνων. Συνολικά, τα αποτελέσματα της έρευνας υποστηρίζουν την άποψη ότι οι ESG πρακτικές μπορούν να συμβάλουν στη βελτίωση της διαχείρισης κινδύνων και στη χρηματοοικονομική σταθερότητα των τραπεζών. Η εργασία συμβάλλει στη σχετική βιβλιογραφία εξετάζοντας εμπειρικά τη σχέση μεταξύ ESG επιδόσεων και μη εξυπηρετούμενων δανείων στις ευρωπαϊκές τράπεζες.